財報季失守季月線 台股站萬點不樂觀 – 2141期

台股失守季線 量能不足千億

台股5月11日開盤上漲85點，加權指數以9777.97開出，早盤一度上漲百點，但整體呈開高走低，終盤下跌28點，收在9663.72點，成交量為新台幣957.61億元。

12日台股終止連三黑，止跌反攻，開盤雖下跌21.16點，加權指數以9642.56開出，但終盤小漲17.01點，收在9680.73點，穩住季線，成交量為新台幣866億元。

13日跌深反彈，重返五日線，開盤上漲19.36點，以9700.09開出，終盤上漲43.38點，收在9724.11點，重新站回9700點，成交量為新台幣946.07億元。

14日台股開高走低，大跌百點，且跌破季線約9638點，下挫113.28點，成交量為新台幣980.84億元，三大法人皆呈賣超，外資賣超57.17億，投信賣超1.01億，自營商賣超30.27億，共賣超88.45億，其中金融股下跌2.6%，國泰金、富邦金、開發金皆跌破月線。

15日開盤價為9638.06點，最低來到9552點，終盤下跌31.35點，收在9579.48點，跌破9600大關，成交量為新台幣837.69億元，三大法人共賣超10.08億。

萬點行情淡 陷入弱勢格局

上月月底，台股在暌違15年之後，再度站上萬點大關，盤中最高來到10002點，外資買超近800億元，卻隨後快閃，台股陷入整理，直到上周未能再重新站穩萬點行情，國泰證期顧問協理簡伯儀認為，台股未能回溫，主要是受到國際情勢影響，5月初之後，美股、歐股、日股等國際股市都開始進入回檔修正，加上近期財報紛紛出爐，大型權值電子股及相關個股財報皆不如預期，除了面板的友達、群創優於市場預期，普遍都表現不佳，影響台股拉抬動能。

簡伯儀更表示，5月份進入財報出爐季節，許多個股因為財報不如預期而成為盤中的弱勢股，台股量能減少，上周連續失守月線、季線；而13日MSCI明晟指數半年度調整成果出爐，台股在全球新興市場指數中，已經連續七季遭到調降，單季降低0.15個百分點，簡伯儀對此認為，MSCI為被動性下調，理論上會對台股造成衝擊，但就外資及當日（13日）盤面來看，市場對於調降普遍認為波段影響不大，在短線操作及個股看盤並不受影響。

14日台股大跌百點，甚至跌破季線9638點，德信證券分析師林信富說明，14日外資期貨未平倉淨空單增至2.28萬口，達民國103年10月9日以來的新高，空單表示外資保守，下周整體盤勢偏弱勢震盪整理。

金融股整理 房地合一稅成衝擊

針對金融股大跌2.6%，林信富表示，因行政院推出房地合一稅，民國105年將上路，若房地產中長期景氣不佳，將導致銀行虧損，且近期債市反轉，國泰金、富邦金等金融公司，很多收益皆來自人壽及投資海外商品，如債市持續反轉，收益將有所減少。

簡伯儀則表示，房地合一稅衝擊金融類股及營建類股，其中金融類股在此前一直扮演近期大盤要角，因此金融類股下跌也連帶影響大盤，15日營建股也成為殺盤重心，雖然開盤上漲27點，開出9638.06點，但受到季線反壓，反彈力道薄弱。

5月14日，金融監督管理委員會宣布放寬當日沖銷交易的範圍，除現行200檔成分股之外，從今年6月開始，新增認購權證股票和上市櫃ETF（指數股票型基金）可當沖。再加上台股放寬漲跌幅至10%的腳步逼近，政策面持續鬆綁。林信富表示，放寬漲跌幅雖可與國際接軌，但在操作上波動會較大，而開放現股當沖標準，政策成效上可能有限，因證所稅、富人稅等外在限制多，實行狀況需再觀察。

台指期結算 財報影響個股表現

林信富分析，5月20日台指期結算，若國際股市仍維持相對高檔，6月外資可能看得沒那麼差。而在個股選擇上，林信富建議，應從季報著手，剔除表現不佳的個股，選擇上可著重網路、4G、通訊及成衣產業。

簡伯儀認為，最近季線連續三天失守，即便指數經過幾天的修正，仍未能看到觸底反彈的趨勢，建議投資人整理手中弱勢股，隨著財報逐漸出爐，靜待20日的台指期結算，再決定是否加碼，但對重回萬點關卡，不要有樂觀期待，除非外資熱錢湧入，否則言之尚早，在此之前，月線及季線都屬於空方的狀態下，台股大盤還會是偏向弱勢整理的狀況。