新台幣創羊年新高 台股穩守9600大關 – 2132期

股匯市上周連動，出現走強盤勢。股市受中國大陸降息影響呈現開高走低，但多能守住9600大關。台幣因外資持續湧入而強勁揚升，但多次受阻升力道影響，漲跌幅度不大，6日台幣更升破31.5元，創近一個月內新高價。

匯價走強  台幣升破31.5元

台幣兌換美元匯率在今年3月2日至3月6日走勢，漲跌幅度大致維持在31.400元至31.600元之間，4、6日台幣升破31.500元，6日更來到近一個月內新高點。

台北外匯市場於今年3月2日以台幣對美元31.600元開盤，外資持續匯入帶動台幣對美元升值，午盤一度來到31.400元，勁升逾1角，隨後市場出現阻升力道，最後以31.568元收盤，轉貶6.5分，總成交金額8.26億美元。

3日開盤後台幣匯價一路強升，台幣對美元最高達31.350元，尾盤出現阻升力道，終場以31.508元作收，升值6分，總成交金額11.315億美元。

4日開盤，台幣延續先前漲勢，台幣對美元31.510元一路走升，午盤以前高點來到31.310元，升值高達1.98角。下午升勢收斂，收盤僅升2.8分，達31.480元，總成交金額9.42億美元。

5日美元走強，台幣終場收在31.507元，貶值2.7分，總成交金額6.18億美元。

歐洲央行利率會議日前決議維持利率不變，歐元偏弱。6日台幣對美元以31.450元作收，升值5.7分，逾一個月新高，總成交金額8.65億美元。

外資推升 傳央行進場穩價

亞洲貨幣競貶，台幣近來揚升。大眾銀行個金審查部經理廖鳳笙解釋，中國大陸於今年三個月內二度降息，並調降存款準備率，使亞洲匯市遭受牽連，台幣本該看貶，但台北匯市經歷農曆年的休市，收假後外資即不斷匯入進場，激勵台幣異軍突起。

談及外資湧入的情形，廖鳳笙表示，「市場會泡沫化，當泡沫愈長愈大，就是要小心的情況。若市場一片榮景，獲利已高得不合理，就連菜籃族都去買股票時，此時需居安思危，因為可能就是外資要抽股匯出的時機。」

台新銀行理財商品處理財務諮詢部襄理王凱平指出，4日因澳洲未如預期降息，帶動亞幣走強，外資持續匯入，台幣升值。台幣在5日出現小幅貶值，主要與匯市動向仍在觀望歐洲央行利率決策會議的結果、並預期美國非農就業數據強勁有關。

此外，台幣在這一波走勢中多次盤中強升，2、3及4日一連三個交易日都曾升破31.40元大關，最高一度曾達到31.310元，但收盤卻在31.50元上下波動。王凱平表示，中國大陸5日人大會議發布政府工作報告中，將今年年度預期國內生產毛額（GDP）增長目標設定在7%，與民國103年公布的數據相比下滑5個百分點，比預期低，中國大陸政府採降息政策挽救經濟體。

他說，中國大陸降息的結果反應到匯率市場，造成人民幣貶值。受到中國大陸降息影響，亞幣走跌，但台幣隨外資持續注入走升。台灣沒有貨幣寬鬆政策，中央銀行為捍衛出口競爭力而凍息下，只能在尾盤進場干預，阻升台幣。

廖鳳笙說，台幣匯價，中央銀行主導的力量很大，央行往往會考慮國內物價上漲率、房價及競爭貨幣韓元的走勢，調整台幣的漲跌，讓實質匯率不會與韓元差距太大，而將台幣匯率控管在一個範圍內。

國際錢熱  台幣恐區間震盪

王凱平表示，台股近來逼近歷史高點，未來可能修正，或許會牽引外資動向，預期台幣往上挑戰31.70元的關卡，下方31.40元有央行干預支撐。

他認為，台幣仍會緩步貶值，貶值幅度則受外資動向影響，大致看來可能呈現平穩狀態。美國聯準會（Fed）是否升息，主要會考慮美國就業市場問題。長期仍然看好美國升息帶動美金走強。台幣對美元的升貶，仍要觀察各國經濟數據、外資動向及央行動向決定。

華南銀行周專員說，台幣季線約在31.3元左右，月線則是落在 31.45元至31.67元的區間內，若美元沒有特別的調整，短期之內，台幣應仍會走在月線的區域。

周專員表示，6日晚間公布的美國非農就業指數優於預期，9日新台幣開盤可能因此走貶，但外資仍會持續買超，所以台幣的波動將不至於太大。

廖鳳笙分析，「歐洲中央銀行（ECB）總裁德拉基5日宣布，將在9日實施QE政策，台幣將會連帶產生波動。」歐洲QE上路，當歐洲央行開始買回債券，熱錢就會在市場上流竄，找全球性的投資標的，而台灣的股市預期也會是其中的標的之一。

不過，廖鳳笙認為，儘管會受歐洲QE實施影響，近期內台幣應仍是區間震盪，漲跌的區間仍會在31.40元至31.63元之間，與上周的走勢不會有太大的變化。

 

台股小紅 守住9600大關

台股在今年3月2日至3月6日期間多次成功守住9600點關卡，只有在3月5日開高走低呈現劇烈震盪，跌破9600點大關（如右圖，製表／廖俞晴）。

中國人民銀行日前宣布，自今年3月1日起，金融機構存貸款基準利率下降0.25個百分點。3月2日，台股早盤開高，一度來到9690.43高點，盤中股價重創，終場以9601.36點作收，跌幅0.22%，交易量為台幣911.14億元。

隔（3）日美股創新高，台股一度開漲26.7點，但外資減少加碼，終場小漲4.41點，收在9605.77點，交易量為843億元。

4日歐美股同時回檔修正，但台股開低走高，以9621.73點作收，漲幅0.17%，成功抗跌，交易量為842.25億元。

5日美股大跌百點，外資反手轉賣，台股開高走低呈現劇烈震盪，開盤小漲6點後，高價電子股相繼走跌，跌破9600點大關，以9595.09點作收，跌幅0.28%，交易量為845億元。

6日，歐洲中央銀行宣布自下周起實施量化寬鬆（QE）政策，歐美股市上漲，台股開低走高，成功守住9600點關卡，終場漲50.68點，收在9645.77點，交易量為938.11億元。

資金寬鬆 全球股市創新高

針對台股近期上漲的走勢，大來國際投資顧問公司分析師鄭瑞宗認為，主要是外資將國外資金大量投入所造成的結果。這一波漲幅不只發生在台股，由於中國大陸降息和澳洲維持利率不變，歐洲與美國進行量化寬鬆政策，讓市場上資金相當充沛，美國道瓊指數與S&P 500雙創歷史新高，NASDAQ也創下15年以來新高，回到5000點大關上；歐洲方面，德國DAX、英國FTSE 100指數皆創新高歷史記錄。

外商投資規劃主管表示，降息及寬鬆政策會吸引外資尋找有利市場投資，中國大陸近日公布的製造業採購經理指數（PMI）等數據皆不理想，反倒讓外資轉進台灣市場，資金的湧入將推升台股往9700點的關卡挺進。

相較於外資，外商投資規劃主管更進一步指出，櫃檯指數（OTC）連九紅，表現較大盤加權指數強勁，內資不願意追捧外資拱高的權值股，反而將重點放在OTC的中小型股。在外資及內資不同的投資佈局下，台股這週成功守住9600點。

基本面佳 台股有望上萬點

行政院金融監督管理委員會主委曾銘宗在3月4日網路座談會中談到台股面臨的「三優勢、一不確定性」，外資投資規劃主管表示，認同主委的三優勢說法。其中，第一優勢，主計總處今年預估3.78%的經濟成長率，在亞洲新興市場來說是不錯的；第二優勢，上市櫃公司的營收將比去年成長5%；第三優勢，國內外的資金市場皆相當充沛。

對於外資可能出走的不確定隱憂，外資投資規劃主管認為，言之過早。他說，第一季外資脫手台股的機率不高，至於第二季電子業的淡季「五窮六絕」，外資可能會縮手，但不代表匯出。

外資投資規劃主管提醒，投資人「不能光從買賣超判斷外資的去向」，要從匯率市場、國際市場來看資本市場是否有金融性風險。

目前台股指數來到9645點，距離突破一萬點只剩約4%的幅度。鄭瑞宗表示，當市場中上漲的股票多為業績成長股而不是投機股時，就表示市場結構是正確的，整個市場的走向會十分健康，透露出後續行情價位是蓄勢待發的

狀況，再等到內資的量增加，成交量滾到上千億，指數將會往上

漲。

他認為，「台股最早3、4月可上萬點」，或有機會衝過9850點，因此，目前整體的走向十分樂觀。

外資投資規劃主管建議，投資人多留意國際消息，特別是美國聯準會（Fed）的動向，其將影響國際資金流動。而歐洲重點在於QE政策、購債規模及希臘債務問題。中國大陸與台灣依存度高，須注意官方、中國人民銀行所釋出的消息，一旦中國大陸利多政策不斷祭出，推升陸股走高，台股伴隨走揚的契機將會增濃。